Coterra Energy birleşmesini tamamlayarak portföy optimizasyonuna odaklanan enerji devi Devon Energy. Ayrıca yakın dönemin en büyük konsolidasyon dalgalarından birinin ardından gelen varlık ticarileştirme süreçleriyle hareketlenmeye devam ediyor.
Devon Energy'nin Pensilvanya'da yer alan ve yaklaşık 190 bin net dönümlük alanı kapsayan Marcellus sahasındaki pozisyonunu satın almak üzere yaklaşık 8 milyar dolarlık resmi bir hamlede bulundu. İlk bilgilerde Kısa süre önce gerçekleştirdiği 58 milyar dolarlık dev Coterra Energy birleşmesiyle faaliyet ölçeğini genişleten Devon Energy vurgusu öne çıktı.
Enerji sektöründe tarihin en büyük varlığa dayalı menkul kıymetleştirme adımı. Söz konusu satın alma teklifini finans dünyasında öne çıkaran en kritik unsur. Buna paralel olarak masaya sürülen finansman modelinin yapısı oldu.
ABD petrol ve doğalgaz endüstrisi tarihindeki en büyük varlığa dayalı menkul kıymetleştirme (ABS) mekanizmasını içerecek şekilde tasarlandığı belirtiliyor. Gelecekteki üretim gelirlerinin teminat olarak gösterilmesi esasına dayanan bu yapı. Ayrıca olgunlaşmış ve istikrarlı üretim hacmine sahip sahaların ticarileştirilmesinde finansal yatırımcılar için düşük maliyetli ve güvenli bir getiri modeli sunuyor.
Bu tarz varlık satış projeksiyonlarını proaktif olarak tetikliyor. İlk bilgilerde şirketin toplam günlük üretim projeksiyonunun yaklaşık %20'sini oluşturması bakımından büyük bir ağırlığa sahip. Ancak aktivist yatırımcıların şirketin hisse değerini optimize etmesi ve asıl operasyonel gücü olan Permian Havzası'ndaki Delaware bölgesine odaklanması yönündeki baskıları vurgusu öne çıktı.
Portföy revizyonu ve sermaye dağıtımı dengesi. Buna paralel olarak birleşme sonrası portföydeki her varlığın finansal kriterler çerçevesinde sıkı bir değerlendirmeye tabi tutulacağını ve hissedar değerini artıracak hamlelerde hızlı aksiyon alınacağını belirtmişti.
